Захватив Прибыли С Позиции-Дельта-Нейтральной Торговой






Большинство начинающих трейдеров не понимают, как волатильность влияет на цены опционов и как волатильность лучший захватывают и превращают в прибыль. Как большинство начинающих трейдеров покупателей варианты, они упустить шанс получить прибыль от снижения высокой волатильности, которая может быть сделано путем построения нейтральную позицию Дельта. Эта статья смотрит на Дельта-нейтральный подход к торговле опционами, которая может принести прибыль от снижения подразумеваемой волатильности (IV) даже без каких-либо движение базового. (Подробнее об этой стратегии, проверить варианты торговых стратегий: понимание позиции Дельта. )
Учебник: волатильность опциона
Короткое замыкание VegaThe установки-Дельта подходом, представленным здесь один, что получает короткий Вега, когда IV является высокая. Короткое замыкание Вега с высокой IV, дает нейтрального положения стратегии Дельта возможность получить прибыль от снижения в IV, которая может произойти быстро из уровней крайности . Конечно, если волатильность поднимается еще выше, позиция будет терять деньги. Как правило, поэтому лучше всего установить короткие Вега Дельта-нейтральной позиции, когда подразумеваемая волатильность находится на уровне в 90 процентов рейтинга (на шесть лет прошлой истории подразумеваемой волатильности). Это правило не будет гарантировать профилактику против теряет, но она дает статистическое преимущество при торговле с IV в конечном итоге вернуться к своему историческому виду, хотя это может пойти Выше первого. (Узнайте все, что нужно знать о IV и процентили в Азбука волатильность опциона . )
Стратегия, представленная ниже, похожа на обратный календарный спрэд (обратного календарного спреда по диагонали), но имеет нейтральный Дельта учрежден первый нейтрализовать гамма и затем регулировать позиции в Дельта-нейтральный. Помните, однако, никаких существенных шагов в базовых изменит нейтралитет за пределы диапазонов, указанных ниже (см. рис. 1). Что говорит о том, такой подход позволяет гораздо более широкий диапазон цен базового, между которыми существует примерный нейтралитет по отношению к дельте, которая позволяет трейдеру ждать потенциальной прибыли от возможного падения в IV. (См. опционная стратегия для торговли на рынке, чтобы узнать, как обратный календарный спред-это хороший способ, чтобы захватить высокий уровень подразумеваемой волатильности и превратить его в прибыль. )
Индекс S&амп;П Обратный календарь SpreadLet Диагональ взглянем на пример для иллюстрации нашей точки. Ниже приводится функция прибыль/убыток по этой стратегии. С s&амп июня;P 500 и фьючерса на 875, мы будем продавать четыре сентября 875 звонки, и купить четыре июня 950 звонков. Как мы выбираем ударов заключается в следующем: мы продаем в деньгах на далекое-месячного параметры и купить выше страйка ближе к месяцу, что соответствует гамма. В этом случае гамма-это практически идентичные для обоих ударов. Мы используем четыре-много, потому что дельту позиции для каждого-это примерно минус Дельта, -0. 25, что в сумме до -1. 0 Если мы делаем это четыре раза.
С отрицательной Дельта позиции (-1. 0), теперь мы будем покупать июньские фьючерсы на нейтрализацию этой дельты позиции, оставляя почти идеальный нейтральный нейтральный гамма и Дельта. Следующий график прибыли/убытка был создан с помощью OptionVue 5 вариантов программного обеспечения для анализа, чтобы проиллюстрировать эту стратегию.
Рис. 1: положение-Дельта нейтральные. Т+27 прибыль/убыток участок выделен красным.. Этот пример исключает комиссий и сборов, которые могут отличаться от брокера к брокеру. Этот график был создан с помощью OptionVue.
Как видно из рис. 1 и выше, Т+27 пунктирная линия (Нижний участок слева от вертикальной цене маркера) - это почти идеальный хедж вплоть до 825 и везде на верху (показан верхний участок справа от вертикальной цене маркером), на котором видно, наклонные немного выше, так как цена движется вверх к 949-50 диапазон. Основной обозначается вертикальной отметки в 875. Следует помнить, однако, что этот нейтралитет будет меняться, как время проходит за один месяц на торговле, и это можно увидеть в других тире участков и вдоль сплошной профит/убыток (которая показывает по-истечении прибылей и убытков).
Ждем намерение CollapseThe здесь, чтобы остаться нейтральным в течение месяца и затем ищите обвал волатильности, и в этот момент торговля может быть закрыт. Сроки должны быть определены, который в данном случае составляет 27 дней, для того, чтобы иметь "план поруки" . Вы всегда можете повторно установить снова с новым забастовкам и месяцы волатильность останется высокой. Внешняя сторона здесь имеет небольшое положительное смещение Дельта и минус наоборот. Теперь давайте посмотрим, что происходит с падением волатильности.
Во время этой торговли, подразумеваемая волатильность на s&ампер;P 500 и опционы на фьючерсы на свое 90-го процентиля, то есть у нас очень высокий уровень волатильности на продажу. Что произойдет, если мы испытываем падение подразумеваемой волатильности от исторического среднего? В этом случае можно было бы перевести в падении на 10 процентных пунктов в подразумеваемой волатильности, которые мы можем смоделировать.
Рис. 2: прибыль от снижения на 10 процентных пунктов подразумеваемой волатильности. Этот пример исключает комиссий и сборов, которые могут отличаться от брокера к брокеру. Этот график был создан с помощью OptionVue
Цифра дохода 2 выше, чем ниже участок Т+27 сюжет из рис. 1, который показывает рядом-Дельта нейтральности в широком диапазоне цен для базового. Но посмотрите, что происходит с нашими падение подразумеваемой волатильности от шестилетнего историческая средняя. При любой цене базового актива мы имеем значительную прибыль в широком ценовом диапазоне, примерно между $6,000 и $15,000, если мы между ценами на 825 и 950. На самом деле, если на графике были больше, он будет показывать прибыль на всем пути вниз к ниже 750 и потенциальную прибыль где-нибудь на верху в Т+27 сроки!
Нетто-маржинальные требования для установления этой сделки составляет около $7500 и не слишком сильно изменится до тех пор, как Дельта позиции остается возле нейтралитета и волатильность не продолжают расти. Если подразумеваемая волатильность продолжает расти, то можно понести убытки, так что это всегда хорошо иметь план на залог, сумму утраты доллар, или заданное количество дней оставаться в торговле. (Для связанного чтения, проверьте 9 приемы успешного трейдера. )
Снизу данная стратегия для захвата усилителя высокой подразумеваемой волатильности на s&; фьючерсный П варианты с помощью построения обратного календарного спреда Диагональ может быть применено к любому рынку, если те же условия можно найти. Торговлю выигрывает от падения волатильности, даже без движения базового; однако, есть прибыль, потенциал роста должна ралли базовых . Но с тета работает против вас, с течением времени приведет к постепенной потери, если все другие вещи остаются неизменными-не забывайте использовать доллар-потеря управления или остановить время с помощью этой стратегии. (Узнайте больше о фьючерсы в наше будущее Основы Учебник. )





Похожие статьи


6 новых рабочих мест Вы'ве, вероятно, никогда не слышали
Как Заработать Деньги С Clickbank

Комментарии


Ваше имя:

Комментарий:

ответьте цифрой: три + пять =



Захватив Прибыли С Позиции-Дельта-Нейтральной Торговой Захватив Прибыли С Позиции-Дельта-Нейтральной Торговой